#玉米#

玉米：【品种观点】

(资料图片)

出口忧虑缓解叠加黑海协议现分歧，隔夜 CBOT 玉米期货继续收高；国内现货整体维持稳定，期货盘面 2305 合约短线或继续维持震荡偏弱运行，关注黑海协议谈判进展。

【操作建议】

2305 合约前期短线空单可继续持有，关注 2800-2820 支撑效果；上方压力 2850，若有效突破压力位可考虑离场观望。

【利多因素】

受助于出口需求回暖及黑海协议延长期限出现分歧，隔夜 CBOT 玉米期货继续收高，05 合约日涨幅 0.88%；东北地区季节性卖压明显缓解，基层余粮仅三成左右；种植成本抬升支撑农户优质粮源挺价情绪较强；下游需求逐渐恢复，企业前期库存水平相对偏低，下游仍有补库需求；年度供需紧平衡格局持续。

【利空因素】

东北地区余粮销售接近尾声，潮粮上量加速，昨日北方港口晨间集港量 2.4 万吨左右，锦州港新粮主流收购价稳定在 2770-2790 元/吨；定向稻谷拍卖预期及进口谷物陆续到港抑制南方销区补库意愿，南方饲料企业采购谨慎，昨日蛇口港散粮成交价跌 20 元/吨至 2930 元/吨；淀粉加工利润欠佳，限制行业开机率进一步回升空间；下半年进口玉米成本回落抑制远月合约价格预期。

【风险因素】

俄乌局势、黑海协议谈判、基层上量节奏、玉米进口节奏等。

生猪：【品种观点】

生猪阶段性仍由供给端主导市场，今日早间猪价北弱南稳，河南稳定至 15-15.4元/公斤，四川涨 0.2 元/公斤至 15-15.3 元/公斤。期货盘面围绕基准地现货价波动，2305 合约短线缺乏方向性，等待现货价格进一步指引。【操作建议】2305 合约短线震荡，上方压力 16300-16500，下方支撑 15000-15500。

【利多因素】

养殖利润再度转负，养殖端抗价情绪仍存；LH2305 及以后合约交割区域升贴水执行新标准，盘面基差压力大幅减弱。

【利空因素】

今日早间猪价北弱南稳，东北微跌至 14.6-15 元/公斤，河南稳定至 15-15.4 元/公斤，山东稳定至 15.2-15.6 元/公斤，四川涨 0.2 元/公斤至 15-15.3 元/公斤，广东稳定至 15.4-16 元/公斤，广西稳定至 15-15.4 元/公斤；猪粮比退出过度下跌一级预警，收储预期减弱；白条走货一般，终端消费支撑力度有限；屠企入库及二次育肥入场导致部分供给后移，或限制 5 月现货上方空间；能繁母猪存栏持续回升对应 3 月开始产能进入持续兑现阶段。

【风险因素】

生猪疫病防控、猪肉收储、新冠疫情防控。

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